Salesforce可能以超过$11B的价格收购Informatica

Salesforce 最大的一笔收购是 2021 年以 280 亿美元收购 Slack。

据多家新闻媒体报道，Salesforce 希望收购人工智能驱动的云数据管理供应商 Informatica，此前不久，Salesforce 的频繁收购就让 Salesforce 成为激进投资者的关注焦点。

据《华尔街日报》报道，如果 Salesforce(一家总部位于旧金山的客户关系管理软件供应商)收购其位于加利福尼亚州雷德伍德城的邻居，这笔交易将成为这家 CRM 软件公司最大的一笔交易之一。

Salesforce 最大的一笔收购是 2021 年以 280 亿美元收购 Slack。据彭博社报道，Informatica 的交易可能会在一周内完成。此前不久，有报道称谷歌母公司 Alphabet 打算收购 Salesforce 竞争对手 HubSpot。

据报道 Salesforce 关注 Informatica

现已联系 Salesforce 和 Informatica 征求意见。

据该供应商称，Salesforce 拥有约 12,000 个合作伙伴。据该公司称，Informatica 有一个针对系统集成商、经销商和其他商业模式的合作伙伴计划。

Salesforce 的市值约为 2650 亿美元。 Informatica 的市值约为 100 亿美元。据路透社报道，该公司于 2021 年第二次上市，私募股权公司 Permira 和加拿大养老金计划投资委员会 (CPPIB) 持有该供应商超过 75% 的控股权。

周一下午，Salesforce 股价约为 275 美元，较开盘下跌约 3%。周一下午，Informatica 股价约为每股 35 美元，较开盘时下跌约 7%。

分析师介入

至少三个分析公司已经撰写了报告，讨论 Salesforce 与 Informatica 潜在交易的优缺点。

周一，William Blair 分析师对一项潜在交易表示赞赏，部分称如果交易成功，Salesforce 将“与 Snowflake 等数据仓库和数据湖相比更具竞争力”。

William Blair 的报告称：“需要明确的是，我们认为 Salesforce 要实现这一目标还有很长的路要走，它需要从产品的角度来交付，但我们相信我们已经开始看到战略的形成。”

它继续说道：“我们相信，从长远来看，这最终将使公司处于更有利的地位，以利用未来十年即将到来的新一代人工智能周期。”

威廉·布莱尔 (William Blair) 表示，潜在的交易可能“暂时对 Salesforce 的股价造成压力”，特别是在 Salesforce对收购的热情以及对利润率缺乏关注导致去年包括 Elliott Investment Management 和 ValueAct Capital Partners 在内的激进投资者发起进攻之后。

在 Salesforce 进行大规模裁员和多年盈利增长框架后，激进分子做出了让步。

William Blair 表示，在不使用公认会计原则 (GAAP) 的情况下，Informatica 预计 2024 年收入为 17 亿美元，运营利润率和无杠杆自由现金流利润率为 32%。

该公司表示，潜在的收购可以补充 Salesforce 的数据云产品，这是该供应商人工智能推动的关键部分。

William Blair 表示：“Informatica 将有助于提高 Salesforce Data Cloud 内数据的数量和相关性，这将为那些希望 Salesforce 提供更全面的服务来帮助推动其新一代人工智能应用程序的客户带来价值。”

它继续说道：“正如 Salesforce 所传达的那样，其近期并购战略的重点是增强数据云以及公司在为客户提供成功部署新一代人工智能所需工具方面的作用。这显然是潜在收购 Informatica 的目的，Informatica 为企业提供数据管理软件。”

William Blair 还表示，潜在的收购将是对 Salesforce 数据集成子公司 MuleSoft 的补充，MuleSoft 于 2018 年以约 65 亿美元的价格收购。

Salesforce 观察人士可能会质疑这个价格标签，该价格标签可能约为 140 亿美元，但如果“人工智能是我们认为的长期机会——而且我们确实相信这是一个重大机会——这个价格标签是合理的，尤其是如果 Informatica 的数据管理功能能够有意义地改善 Salesforce 在数据云和 gen AI 方面的定位，”William Blair 表示。

William Blair 表示，如果交易完成，整合这两个业务的过程中可能会出现 Informatica 的年度经常性收入 (ARR) 问题，其中 60% 左右来自本地业务。

据 William Blair 称，迄今为止，Informatica 价值 10 亿美元的本地 ARR 中只有约 5% 已迁移到云端。

第二家分析公司 Bernstein 在周日的一份报告中写道，“我们相信投资者不会高兴，这次收购可能会回答很多人的问题：Salesforce 能否依靠自己的力量重新加速增长。”该公司预计 Informatica 的潜在价格将超过 110 亿美元。

Bernstein 表示：“Informatica 去年约 79% 的毛利率不会构成大问题，但其营业利润率 5.9% 却会构成大问题。”

根据 Bernstein 的报告，Salesforce 可能希望 Informatica 能够更好地与微软、甲骨文和 Snowflake 竞争。 “如果 Salesforce 收购 Informatica，可能会损害 Snowflakes 的前景。”

在 KeyBanc 周一的一份报告中，分析师表示，Informatica 可以“很好地填补”Salesforce“数据移动和清理方面的技术能力”的漏洞。分析师“从战略角度来看”对 Informatica 的潜在收购持积极态度。

从好的方面来看，“对 Informatica 的兴趣可能表明，对数据云和人工智能相关工作负载的需求超出了 Salesforce 目前的处理能力，并且更快地采用技术而不是有机地构建技术，这完全是一种容量计算，因为它是一种战略性的，”KeyBanc 表示。

然而，报告称，潜在的收购兴趣可能表明“当前的数据云产品无法提供公司充分实现即将到来的人工智能趋势的好处所需的东西，而收购只是权宜之计” 。